С 1 апреля 2025 года на российском срочном рынке начали действовать новые правила маржинального кредитования. Эти изменения могут отрицательно сказаться на доходах розничных брокеров.
Теперь брокеры должны использовать повышенные ставки риска для клиентов с начальным и стандартным уровнем риска. Это означает, что клиенты этих категорий получат меньше возможностей использовать кредитное плечо. Цель такого решения — защитить менее опытных участников рынка от рисков, связанных с высокорисковыми финансовыми инструментами.
Однако, по мнению профессиональных участников рынка, нововведения могут привести к снижению доходов брокеров. Например, в компаниях «Финам» и «Цифра брокер» маржинальная торговля приносит от 20 до 30% общего дохода, а в БКС — до 50%. Ограничение кредитного плеча для менее опытных инвесторов может снизить обороты на срочном рынке и прибыль от маржинального кредитования.
Кроме того, увеличение ключевой ставки уже оказало давление на доходы брокеров от маржинальных операций, ограничив возможности заёмного инвестирования.
Между тем компании, которые работают с ограниченным кругом крупных клиентов, не ожидают подобных изменений. Например, в Альфа-банке утверждают, что нововведения не повлияют на их бизнес, так как маржинальным кредитованием пользуется лишь небольшая часть их клиентов.
Теперь брокеры должны использовать повышенные ставки риска для клиентов с начальным и стандартным уровнем риска. Это означает, что клиенты этих категорий получат меньше возможностей использовать кредитное плечо. Цель такого решения — защитить менее опытных участников рынка от рисков, связанных с высокорисковыми финансовыми инструментами.
Однако, по мнению профессиональных участников рынка, нововведения могут привести к снижению доходов брокеров. Например, в компаниях «Финам» и «Цифра брокер» маржинальная торговля приносит от 20 до 30% общего дохода, а в БКС — до 50%. Ограничение кредитного плеча для менее опытных инвесторов может снизить обороты на срочном рынке и прибыль от маржинального кредитования.
Кроме того, увеличение ключевой ставки уже оказало давление на доходы брокеров от маржинальных операций, ограничив возможности заёмного инвестирования.
Между тем компании, которые работают с ограниченным кругом крупных клиентов, не ожидают подобных изменений. Например, в Альфа-банке утверждают, что нововведения не повлияют на их бизнес, так как маржинальным кредитованием пользуется лишь небольшая часть их клиентов.